有关NFTFi的尝试,自NFT诞生起就未曾停下过,作为这轮牛市重点爆发的赛道之一,NFT同样收到了许多来自圈内外的关注和青睐,NFTPerp便是其中之一,它是一个针对NFT的永续合约去中心化交易所,将NFT和永续合约结合在了一起。
nftperp是什么项目?
nftperp是一个针对NFT的永续合约去中心化交易所,NFTPerp在11月25号宣布完成170万美元的种子轮融资,参与机构和个人包括Dialectic、Maven 11、Flow Ventures、DCV Capital、Gagra Ventures、AscendEX Ventures、Perridon Ventures、Caballeros Capital、Cogitent Ventures、Nothing Research、Apollo Capital、Tykhe Block Ventures等。
nftperp建立在Arbitrum上,用户以ETH作为抵押品可以对BAYC、CryptoPunk等蓝筹NFT项目以最高10倍的杠杆进行永续合约交易。协议在蓝筹NFT的地板价基础上使用NFT价格评估协议Upshot集成Chainlink预言机馈送链上即时NFT价格数据。不需要真实的流动性提供者,也不使用订单簿,而是改进了由Perpetual Protocol首创vAMM(虚拟自动做市商)机制来撮合NFT永续合约交易。
nftperp交易机制介绍
使用vAMM撮合交易:
·原始的静态vAMM
2018年,去中心化永续交易平台Perpetual Protocol推出了vAMM(Virtual Automated Market Makers,虚拟自动做市商)机制。与普通的AMM相同,vAMM也是采用了x*y=k进行自动价格发现,不同的是vAMM不需要真实的流动性提供者,用户将真实资产作为抵押品存入智能合约金库后会铸造虚拟资产,然后按照x*y=k在流动性池内交易和报价,由此也提供了做空和杠杆交易的功能,且避免了无常损失。
vAMM作为一个独立的结算市场,所有的利润和亏损直接在担保金库中结算,即一个交易者在vAMM的盈利就是其他交易者的亏损。然而原始的静态vAMM在单边行情会发生问题:假如在牛市时现货价格暴涨,要将合约价格与现货价格保持一致,需要建立大量的多头头寸,因而资金费率很可能是需要支付给多头持有者的,空头没有动机激励去支付这些资金费率,即资金费率造成了多空利益失衡,价格也会远远偏离联合曲线,此时协议会面临系统性风险。
为了解决这个问题,Perpetual Protocol v2整合了vAMM机制与Uniswap v3的集中流动性,同时提供PERP流动性激励和上线限价单功能。Solana的永续合约协议Drift则是在其基础上通过「重新挂钩」和「调整流动性」开发了Dynamic vAMM。
·nftperp引入了动态vAMM
nftperp便是借鉴了Drift的这个动态vAMM,采用了DVL(Dynamic Virtual Liquidity,动态虚拟流动性),使得x*y=k等式中的虚拟资产x和y可以根据以下两种情况动态调整:
收敛事件:当永续合约价格偏离预言机价格超过5%持续8小时以上时,认定发生了收敛事件。
系统将采用以下公式调整y值来与预言机价格匹配。一旦触发收敛事件,虚拟流动性就会重置到联合曲线的中心。
此外,nftperp目前无限期提供收敛奖励,当vAMM价格与指数价格偏离超过2.5%时,用$vNFTP激励用户缩小价格偏离,收敛奖励根据收敛交易(开仓时间超过30分钟)的名义价值分配。
流动性因子k的动态扩张/收缩:由于协议不能预测平台的多/空头持仓,因此动态的k至关重要。k表示虚拟流动性的深度。k越大,交易执行时的滑点越小。只要k扩张/收缩的过程不影响x和y之间的比率,该协议就可以承受任何市场条件(高持仓量与低持仓量)。
通过以上模型,nftperp确保价格始终在vAMM流动性最深的曲线部分交易,可用虚拟流动性与交易需求相对应,使得交易者获得最佳滑点和可用流动性。
另外,为了保证nftperp vAMM在非正常行情中仍保持高可用性,还进行了以下两项优化:
动态资金费率:标准资金费率会考虑头寸规模、合约标记价格和预言机价格,而nftperp会考虑多头和空头之间的总比率,以更好地平衡未平仓合约。
另外,资金费率每小时更新一次,以确保合约价格不会太偏离NFT交易市场地板价。
波动限制:为每个区块的合约价格设定了±2%的变化限制,以保护协议免受闪电贷攻击和高波动期间保险基金流失的操纵。Drift v1经历过这种情形,LUNA价格的大幅波动导致系统内未实现的损失和收益不平衡,并且超额收益可以不受限制地从保险基金中提取
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